GEORGE SOROS & QUANTUM FUND ตอน 3

GEORGE SOROS & QUANTUM FUND ตอน 3 มนต์เสน่ห์ของความไร้ระเบียบ

จอร์จมีความสนใจในวิถีความเป็นไปของโลกมาตั้งแต่สมัยที่เขายังเป็นนักศึกษาในลอนดอนในช่วงต้นทศวรรษ 1950 เขาได้ข้อสรุปว่า “โดยพื้นฐานแล้ว ทัศนะเกี่ยวกับโลกของเราเป็นสิ่งที่ไม่ถูกต้องหรือบิดเบือน” ปัญหาก็คือ คนส่วนใหญ่ซึ่งได้พยายามที่จะวิเคราะห์ตลาดหุ้น ต่างพากันสรุปว่า เราสามารถคำนวณหรือประเมินความเป็นไปของราคาหุ้นได้ด้วยหลักตรรกะซึ่งก็หมายความว่า ราคาหุ้นนั้นสามารถอธิบายได้ด้วยเหตุและผล และราคาหุ้นทุกตัวจะได้รับการกำหนดมูลค่าอย่างถูกต้อง นี่คือสมมติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งเป็นหนึ่งในทฤษฏีเกี่ยวกับการทำงานของตลาดหุ้นที่มีชื่อเสียงมากที่สุด สมมติฐานดังกล่าวเชื่อว่า โลกใบนี้คือโลกที่มีเหตุผลสมบูรณ์แบบ นอกจากนี้ยังเชื่อว่าราคาหุ้นทั้งหมดจะสะท้อนให้เห็นถึงข้อมูลที่มีอยู่
แต่โซรอสกลับเชื่อว่า ในโลกแห่งความเป็นจริงนั้น ทฤษฎีใดก็ตามที่เชื่อว่า เราสามารถเข้าถึงความรู้โดยสมบูรณ์เป็นสิ่งที่ไม่ถูกต้อง นักลงทุนจะต้องเข้าใจว่า นักลงทุนรายอื่นมีการรับรู้หรือเข้าใจเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจอย่างไร การประเมินว่าตลาดหรือนักลงทุนทั้งหมดคิดอย่างไรในขณะนั้นถือเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง และนี่คือหัวใจสำคัญของเทคนิคการลงทุนของโซรอส
ไบรอน เวน นักกลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้นแห่ง มอร์แกน สแตนเลย์ในนิวยอร์ก และเป็นเพื่อนสนิทของโซรอส อธิบายทฤษฎีของโซรอสด้วยภาษาที่ฟังง่ายไว้ดังนี้
“ในความคิดของเขาก็คือ สิ่งต่าง ๆ จะดำเนินไปด้วยดีมาก ๆ และกลับกลายเป็นเลวร้ายในเวลาต่อมา คุณควรจะรู้ว่าในระหว่างที่มันกำลังไปได้ดี มันก็มีแนวโน้มที่จะเป็นไปในทางตรงกันข้ามเช่นกัน และเพื่อทำให้ทฤษฎีของเขาฟังดูง่ายขึ้นสิ่งที่สำคัญก็คือ ต้องตระหนักไว้เสมอว่า การเปลี่ยนแปลงในแนวโน้มเป็นสิ่งที่เลี่ยงไม่ได้เลย ประเด็นสำคัญก็คือจะต้องระบุจุดสะท้อนกลับหรือจุดหักเหให้ได้”
แต่การมีเคล็ดลับในการลงทุนเช่นนี้ ไม่ได้เป็นสิ่งประกันว่า โซรอสจะสามารถทำกำไรเสมอไป บางครั้งมันก็มีปัญหาที่เขาไม่สามารถแก้ไขได้ และบางครั้งสติปัญญาความสามารถของเขาก็สามารถจัดการกับมันได้ทั้งหมด